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02.06.2020
Publikationen zur Wirtschaft

Umfrage Zahlungsrisiken: China 2020

Payment Survey: China 2020 - Payment delays will increase further because of COVID-19

Die Coface-Umfrage 2020 (Payment Survey) untersucht das Zahlungsverhalten von über 1.000 Unternehmen in China Ende 2019. Die Daten wurden im vierten Quartal zusammengestellt, was bedeutet, dass die Zahlen nicht die Auswirkungen der COVID-19-Pandemie auf die chinesische Wirtschaft berücksichtigen. Ungeachtet dieses Vorbehalts zeigt unsere Umfrage eine Verschlechterung der Zahlungsmoral im Jahr 2019, was für chinesische Unternehmen vor dem Hintergrund der schwächeren Aktivität im Jahr 2020 letztlich nichts Gutes verheisst. Coface rechnet mit einem Rückgang des Wachstums auf 1,0%, dem niedrigsten Stand seit 30 Jahren, so dass wir angesichts der historischen Korrelation zwischen wirtschaftlicher Aktivität und Zahlungsverzögerungen mit einer drastischen Verschlechterung im Jahr 2020 rechnen.

 

(Publikation nur erhältlich in ENG)

Average payment terms remained stable at 86 days in 2019. However, the percentage of respondents offering average credit terms exceeding 120 days increased to 23% in 2019, up from 20% in 2018 and 12% in 2017. In practice, 50% of respondents offered maximum payment terms exceeding 120 days. Payment delays also deteriorated, with the proportion of companies experiencing payment delays that exceed 120 days increasing to 37% in 2019 from 31% in 2018. More ominously, the proportion of respondents experiencing ultra-long payment delays (ULPDs, over 180 days) that exceed 10% of their annual turnover increased to 27% in 2019, up from 21% in 2018. When these constitute a large proportion of total annual turnover, a company’s cash flow may be at risk, which is worrisome in case of exogenous shocks like COVID-19.

Coface expects an increase in bond defaults and insolvencies amongst sectors that experienced a build-up in cash flow risks in 2019. The sectors with the highest proportion of ULPDs accounting for more than 10% of annual turnover are construction (30%), transport (30%), energy (29%) and automotive (28%). ICT recorded the highest increase in payment delays on the back of US-China trade war disruptions, deteriorating by 12 days to reach 102 days. While all sectors are exposed to these risks, sectors that entered the crisis from a position of strength have better chances than those who did not.

In fact, companies may be in a weaker position to withstand the impact of the COVID-19 shock relative to last year, with 60% of respondents admitting that they did not use any form of credit management tool to mitigate cash flow risks in 2019, while only 17% of respondents declared using credit insurance.

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