Sierra Leone

principaux Indicateurs économiques

(e) : Estimation (p) : Prévision

Appréciation du risque

Une reprise tirée par les secteurs minier et agricole

Après une contraction de l'économie due à la pandémie de COVID-19 et à son impact sur le secteur minier du pays (environ 60 % des exportations), le rebond amorcé en 2021 s'est poursuivi en 2022 et gagnera en dynamisme en 2023. Malgré les vents contraires inflationnistes, les exportations sont soutenues par la forte demande de matières premières. Toutefois, un atterrissage brutal de l'économie chinoise constitue un risque important. La croissance sera notamment portée par la reprise des investissements dans les activités minières. Le règlement des litiges avec Kingho et Gerald Group, qui exploitent respectivement les mines de fer de Tonkolili et de Marampa, améliorera l'image du pays en tant que destination d'investissement pour les sociétés minières. Les politiques visant à promouvoir l'investissement privé dans l'agriculture devraient également soutenir la formation brute de capital fixe. Alors que les efforts d'assainissement budgétaire limiteront les dépenses publiques, les dépenses d'infrastructure resteront résistantes et devraient augmenter en tant que part de toutes les dépenses dans le cadre du plan national de développement (PND). La consommation privée sera également un moteur de la croissance en 2022 et 2023, grâce à la reprise de l'agriculture (61 % du PIB et deux tiers des emplois en 2020) et aux envois de fonds des expatriés. Néanmoins, la consommation restera fortement impactée par les prix mondiaux élevés des denrées alimentaires, ce qui, avec la dépréciation du leone, maintiendra l'inflation à un niveau élevé. Le renforcement de la demande intérieure se traduira par une facture d'importation plus élevée, limitant la contribution du commerce extérieur à la croissance. Celle-ci devrait néanmoins être positive grâce à la croissance de la production minérale et des exportations. La montée en puissance de la production sur les sites de Tonkolili et de Marampa, qui a repris en 2021 après avoir été suspendue en 2019, soutiendra cette croissance. En outre, l'ouverture de la première usine de transformation du cacao du pays en novembre 2021 devrait stimuler les recettes d'exportation de cacao. Les recettes du tourisme (5,5 % des exportations) devraient se redresser grâce à l'assouplissement continu des restrictions sur les voyages. Ce secteur et la reprise du commerce profiteront au secteur des services (29 % du PIB en 2020).

Les déficits jumeaux s'améliorent, mais restent une source de vulnérabilité

Le déficit budgétaire, qui s'est creusé pendant la pandémie, est en voie de réduction, grâce à l'augmentation des recettes minières et au plan d'assainissement budgétaire. Le programme de réforme du gouvernement, qui vise à créer une marge de manœuvre pour financer les priorités du PND, peut compter sur l'aide étrangère et le soutien continu du FMI dans le cadre du programme ECF de 172 millions USD. Le gouvernement devrait adopter des mesures pour contenir les dépenses courantes, notamment un gel des recrutements dans le secteur public et une réforme des retraites. Pour accroître la mobilisation des recettes, le gouvernement entend lutter contre l'évasion fiscale et limiter les allégements fiscaux. L'augmentation des redevances minières et des recettes des droits d'accises soutiendra également les recettes. En raison du coût de la dette intérieure (28% de la dette publique), les prêts concessionnels seront privilégiés pour financer le déficit. Ils représentent déjà 30% de la dette publique et tempèrent le risque important de surendettement lié au niveau de la dette publique.

Le déficit de la balance courante se réduira, mais restera important. La dépendance du pays à l'égard des importations, notamment de denrées alimentaires (80 % de la consommation doit être importée), de machines et d'ingénierie, continuera d'alimenter un important déficit commercial, qui continuera toutefois de se réduire grâce à la reprise des exportations, principalement de produits miniers. Les IDE seront la principale source de financement, principalement dans les secteurs minier et agricole, ainsi que l'aide des organisations internationales. Le pays conserve des réserves de change équivalentes à cinq mois d'importations à partir de la mi-2022, grâce à l'attribution par le FMI de droits de tirage spéciaux en 2021. Suite à une annonce de la banque centrale en 2021, une redénomination de la monnaie est attendue avant la fin de l'année 2022 : le " nouveau leone " remplacera la monnaie actuelle en circulation à un taux de 1 pour 1 000.

Les élections de 2023 se profilent dans un climat politique et social fragile.

Julius Maada Bio, du Parti populaire de Sierra Leone (SLPP), a été élu président lors des élections de mars 2018. Le principal parti d'opposition, le All People's Congress (APC), a remporté le plus grand nombre de sièges lors des élections législatives organisées le même jour, mais a perdu sa majorité lorsque dix députés de l'APC ont été destitués par la Haute Cour en 2019 et remplacés par des membres du SLPP. Si le SLPP ne dispose pas de la majorité absolue, le gouvernement peut compter sur le soutien des 14 députés indépendants pour mener à bien ses réformes, notamment la mise en œuvre du NPD. La lutte contre la corruption est également au centre des préoccupations. Par ailleurs, le règlement des litiges miniers de Tonkolili et Marampa sont un signal positif sur l'environnement des affaires. Toutefois, à l'approche des élections présidentielles et législatives de 2023, les tensions entre les partisans du SLPP et de l'APC pourraient s'exacerber. Lors des élections de 2018, le SLPP n'a gagné que de justesse, ce qui laisse penser que l'APC disposait déjà d'une base de soutien assez importante. Les allégations de fraude lors des élections du district de Koinadugu en octobre 2021 sont une indication des frictions. Le mécontentement de la population face aux taux élevés d'inflation, au chômage, à la corruption et à la dette publique sont autant de raisons qui affectent la popularité du SLPP. Ces problèmes ont été au cœur des manifestations meurtrières d'août 2022, ce qui signifie que la voie vers les élections sera turbulente.

Dernière mise à jour : Septembre 2022