Jordanien

Geopolitische Gegenwinde belasten die Wachstumsaussichten

Angesichts der verschärften regionalen Spannungen im Zusammenhang mit dem Konflikt im Iran wird für 2026 eine Verlangsamung des Wirtschaftswachstums in Jordanien erwartet. Erhöhte geopolitische Risiken dürften sich auf die Anlegerstimmung, die Tourismuseinnahmen (die 10–12 % des BIP ausmachen) und die Handelsaktivitäten auswirken. Der Tourismussektor, der eine wichtige Quelle für Deviseneinnahmen, Beschäftigung und die Aktivität im Dienstleistungssektor darstellt, dürfte unter Druck geraten, da geopolitische Spannungen die Reisennachfrage belasten. Dies würde seinen Beitrag zum Wachstum einschränken und Jordaniens Abhängigkeit von ausländischer Finanzierung in einer Zeit erhöhen, in der die fiskalischen und außenwirtschaftlichen Ungleichgewichte weiterhin hoch sind.

Die Inflation dürfte 2026 relativ moderat bleiben, wobei jedoch Aufwärtsrisiken aufgrund regionaler geopolitischer Spannungen bestehen. Ein Konflikt im Zusammenhang mit dem Iran dürfte einen angebotsseitigen Schock auslösen, insbesondere durch höhere Energie-, Transport- und Lebensmittelkosten. Steigende globale Ölpreise werden wahrscheinlich die inländischen Kraftstoffkosten erhöhen, und höhere Transportkosten sowie logistische Engpässe könnten zu allgemeinen Preissteigerungen führen. Zudem macht Jordaniens starke Abhängigkeit von importierten Lebensmitteln und landwirtschaftlichen Erzeugnissen das Land anfällig für Schwankungen der globalen Rohstoffpreise, insbesondere bei Getreide, Pflanzenölen und Düngemitteln. Ein Rückgang der Realeinkommen in Verbindung mit einer hohen Arbeitslosenquote von rund 21 % und einer straffer als erwartet ausgefallenen Geldpolitik (im Einklang mit der US-Notenbank) würde den Beitrag des privaten Konsums zum BIP belasten.

Druck auf die Haushalts- und Außenhandelsaussichten nimmt zu

Jordans Haushaltslage dürfte aufgrund der schwächeren Konjunktur und eines Rückgangs im Tourismus, der sich negativ auf die Steuereinnahmen auswirken wird, weiterhin unter Druck stehen. Gleichzeitig wird erwartet, dass der Ausgabendruck anhält. Ein Großteil der Ausgaben lässt sich aufgrund der starren Lohnstrukturen im öffentlichen Dienst, der Zinszahlungen und der Sozialtransfers kurzfristig nur schwer anpassen. Gleichzeitig dürften höhere Energiekosten und die Notwendigkeit, soziale Unterstützungsleistungen aufrechtzuerhalten, die Bemühungen um eine Haushaltskonsolidierung dämpfen, wodurch der Kreditbedarf hoch bleibt und die Staatsverschuldung weiter ansteigt. Die anhaltende Unterstützung durch internationale Partner dürfte zwar für eine gewisse Entlastung sorgen, doch sind die fiskalischen Puffer begrenzt, was die Anfälligkeit gegenüber externen Schocks erhöht. Das IWF-Programm verläuft planmäßig, im April 2026 wurden rund 200 Millionen US-Dollar ausgezahlt.

Der Druck von außen dürfte sich aufgrund höherer globaler Energiepreise, schwächerer Tourismuseinnahmen und geringerer Überweisungszuflüsse verstärken. Diese Faktoren werden voraussichtlich zu einer Ausweitung des Leistungsbilanzdefizits führen. Obwohl Überweisungen nach wie vor eine wichtige Devisenquelle für Jordanien darstellen (rund 7–8 % des BIP), wird für 2026 aufgrund einer durch Sicherheitsprobleme bedingten Verlangsamung der Wirtschaftstätigkeit mit einem Rückgang der Zuflüsse gerechnet. Gleichzeitig werden die strukturelle Abhängigkeit des Landes von Importen und seine begrenzte Fähigkeit, die Nachfrage zu dämpfen, seine Anpassungsfähigkeit beeinträchtigen. Störungen der regionalen Handelswege, einschließlich potenzieller Risiken für die Schifffahrt im Roten Meer, könnten das Handelsvolumen weiter beeinträchtigen und die Logistikkosten erhöhen. Angesichts der Abhängigkeit Jordaniens von Akaba, seinem einzigen Seehafen, würde jede Störung der Schifffahrtsrouten im Roten Meer erhebliche Auswirkungen auf die Handelsströme, die Importkosten und die Außenbilanz haben. Infolgedessen wird sich die Außenbilanz voraussichtlich verschlechtern, was Jordaniens Abhängigkeit von einer nachhaltigen Finanzierung zur Aufrechterhaltung der makroökonomischen Stabilität verstärken wird.

Zunehmender geopolitischer Druck

Obwohl das innenpolitische Umfeld Jordaniens relativ stabil bleibt, stellen die zugrunde liegenden sozioökonomischen Spannungen weiterhin Risiken dar. Hohe Arbeitslosigkeit, insbesondere unter jungen Menschen, in Verbindung mit schwachem Einkommenswachstum und steigenden Lebenshaltungskosten erhöht das Potenzial für soziale Unruhen. Der begrenzte finanzpolitische Spielraum der Regierung schränkt ihre Fähigkeit ein, die Haushalte vor wirtschaftlichen Schocks zu schützen. Dies macht politische Anpassungen, wie beispielsweise Subventionsreformen (z. B. die Verringerung der finanziellen Belastung durch Energie- und Lebensmittelsubventionen), politisch heikel, da sie die Lebenshaltungskosten direkt erhöhen und die Gefahr bergen, öffentliche Unzufriedenheit auszulösen. Zudem könnten strukturelle Herausforderungen, darunter ineffiziente Regierungsführung und der Eindruck von Korruption, das Reformtempo bremsen und das Vertrauen der Investoren untergraben. Obwohl die institutionelle Stabilität voraussichtlich bestehen bleibt, deuten diese Faktoren auf ein fragiles Gleichgewicht hin, das durch eine weitere Verschlechterung der Wirtschaftslage bedroht sein könnte.

Aufgrund seiner strategischen Lage ist das Land regionalen geopolitischen Entwicklungen in hohem Maße ausgesetzt. Die eskalierenden Spannungen im Zusammenhang mit dem Konflikt im Iran stellen erhebliche Risiken für den Tourismus, das Vertrauen der Investoren und den Handel dar, da sie die Sicherheitsrisiken und die regionale Instabilität erhöhen. Obwohl mit anhaltender Unterstützung durch internationale Partner gerechnet wird, könnten sich veränderte geopolitische Prioritäten auf den Umfang und die Bedingungen der Auslandshilfe auswirken und die Aussichten zusätzlich verunsichern.

Zuletzt aktualisiert: Mai 2026