Le développement rapide de l'intelligence artificielle propulse les data centers vers une croissance spectaculaire, soutenue par des investissements record et une forte concentration aux États-Unis. L'analyse de Coface montre toutefois que cette expansion ne débouche pas encore sur une transformation économique durable, mais génère actuellement des risques exceptionnels tels que la surchauffe et des déséquilibres aux répercussions mondiales.
Chiffres clés
- 475 milliards $ investis en matériel informatique pour équiper les data centers en 2025
- 750 milliards $ : montant des projets en cours ou prévus qui pourraient être retardés du fait de la saturation des infrastructures énergétiques américaines d'ici 2030
- Environ un cinquième de la croissance du PIB américain : part attribuable à l’essor des centres de données dédias à l’IA au T2 2025
- 130 GW : capacité mondiale des data centers prévue en 2030, soit 2,3 fois plus qu’en 2024.
Les data centers, un pari d'envergure gigantesque
Depuis le lancement de ChatGPT 3.5 en novembre 2022, l'IA a franchi le cap des laboratoires pour atteindre le grand public, déclenchant une vague d'investissements sans précédent. Pour la seule année 2025, les investissements en équipements informatiques pour centres de données atteignent 475 milliards de dollars. Au deuxième trimestre 2025, la contribution du boom des data centers dédiés à l'IA représente approximativement un cinquième de la croissance du PIB américain. La capacité mondiale prévue pour 2030 s'établit à 130 GW, soit 2,3 fois le volume de 2024.
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Ces évolutions ont propulsé les valorisations boursières des acteurs majeurs : en moins de trois années, la capitalisation boursière combinée de Nvidia, Microsoft, Alphabet, Amazon et Meta a progressé de plus de 12 000 milliards de dollars.
Bien que ce boom présente déjà une pertinence macroéconomique, il n'est pas encore transformateur. Pour générer un impact plus étendu et durable, il doit évoluer d'un cycle d'investissement vers un cycle de productivité qui, au-delà de l'amélioration de l'efficacité, engendre également la création de nouveaux biens et services à grande échelle.
Une expansion rapide menacé de ralentissement
À la différence des vagues numériques antérieures, portées par des avancées exponentielles dans les performances des semi-conducteurs et des effets de réseau croissants, les data centers sont contraints par des ressources tangibles : terrains et eau, main-d'œuvre et équipements spécialisés, ainsi que capacités électriques et réseau. Chaque milliard de dollars investi dans les centres de données liés à l'IA exige des investissements de 125 millions de dollars dans le secteur énergétique, répartis à raison de deux tiers pour le réseau électrique et un tiers pour la production.
Aux États-Unis, qui représentent plus de la moitié des nouvelles capacités installées mondialement, les délais de connexion au réseau peuvent s'étendre sur cinq ans. La concentration des investissements sur quelques pôles américains accroît le risque de tensions locales, comme en témoigne le triplement des tarifs d'électricité observé dans certaines régions. La valeur des projets en cours ou planifiés susceptibles d'être retardés en raison de la saturation des infrastructures énergétiques américaines est estimée à 750 milliards de dollars. Par ailleurs, l'incertitude règne concernant la demande future.
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Menace imminente d'un choc de surcapacité
Les projections relatives aux besoins en capacité jusqu'en 2030 divergent jusqu'à 80 % selon les sources. Cette situation augmente le risque de surcapacités qui fragiliseraient l'intégralité de la chaîne de valeur, depuis les fournisseurs de cloud jusqu'aux fabricants de matériel et prestataires de services. Un choc de surcapacité entraînerait des conséquences considérables : les fournisseurs de colocation seraient touchés en premier, suivis par l'ensemble des acteurs du secteur, provoquant une diminution des revenus, une pression sur les marges et des tensions de trésorerie.
« L'essor des centres de données à l'ère de l'IA constitue une entreprise audacieuse : il laisse entrevoir des progrès majeurs, mais comporte également des risques inédits pour l'économie. » résume Aurélien Duthoit, économiste Technologies de l’Information des Communications.
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> Coface assure un suivi continu et publie régulièrement des analyses sur l'évolution de ce secteur ainsi que de 12 autres branches d'activité.
