Ruanda

Robustes Wachstum trotz des Inflationsschocks

Nach einem Höchststand im Jahr 2025 wird sich das Wirtschaftswachstum 2026 aufgrund steigender Ölpreise, einer Straffung der Geldpolitik und schwächerer Ergebnisse in der Landwirtschaft verlangsamen. Dennoch wird erwartet, dass das Wachstum robust bleibt und 2027 wieder anziehen dürfte, angetrieben durch anhaltende Investitionen in die Infrastruktur und die Dynamik des Dienstleistungssektors. Der Dienstleistungssektor (52 % des BIP im Jahr 2025) ist der wichtigste Wachstumsmotor, insbesondere in den Bereichen Informations- und Kommunikationstechnologien (+22 % im Jahr 2025), dem Verkehrssektor (auf den rund 40 % der im Jahr 2025 geschaffenen Arbeitsplätze entfallen) sowie dem Geschäftstourismus, bei dem eine beträchtliche Anzahl von Kunden auf dem Landweg aus den Nachbarländern anreist. Der Ausbau von RwandAir und der neue internationale Flughafen Kigali zielen darauf ab, einen regionalen Knotenpunkt zu entwickeln, um ausländische Direktinvestitionen und den Tourismus zu fördern. Die erste Phase des Flughafens soll voraussichtlich bis Ende 2027 in Betrieb genommen werden und es ermöglichen, jährlich rund 8 Millionen Passagiere abzufertigen – doppelt so viele wie am derzeitigen Flughafen.

Die Landwirtschaft hat einen erheblichen Anteil am BIP (15 %), an der Beschäftigung (39 %) und an den Gesamtexporten (40 %, davon entfallen 13 % auf Kaffee und 12 % auf Tee). Nach den schweren Überschwemmungen von 2023–2024, die die Erträge beeinträchtigten, erholte sich die landwirtschaftliche Produktion im Jahr 2025 (+5 %) und wuchs in der ersten Hälfte des Jahres 2026 weiter (+7 % bei der Wertschöpfung im ersten Quartal). Die Aussichten für die Landwirtschaft bleiben für den Rest des Jahres günstig, sind jedoch anfällig für das El-Niño-Phänomen, das voraussichtlich ab Ende 2026 eintreten wird. Die Erträge könnten daher im Jahr 2027 enttäuschend ausfallen. Der Sekundärsektor expandiert unterdessen rasch; für 2026 wird ein Wachstum von 13 % erwartet. Das Baugewerbe wird durch große Infrastrukturprojekte wie den neuen Flughafen (eine Investition in Höhe von 2,6 Mrd. USD) und das umfangreiche Programm zur Modernisierung und zum Ausbau des Straßennetzes angekurbelt. Darüber hinaus werden die Aktivitäten im verarbeitenden Gewerbe (Lebensmittelverarbeitung, Textilien, Baustoffe und Kunststoffe) von der Regierung durch das seit 2022 laufende Programm „Manufacture and Build to Recover“ unterstützt. Die Regierung konzentriert sich zudem auf Mineralien wie Lithium, für die mehrere Explorationsprojekte geplant sind, wobei der Abbau nach wie vor größtenteils in kleinem Maßstab erfolgt. Schließlich setzt sich der Aufschwung des Technologiesektors mit der Gründung einer Nationalen Agentur für Künstliche Intelligenz und dem Aufbau eines flächendeckenden 5G-Netzes in Partnerschaft mit China fort.

Die Binnennachfrage dürfte auch 2026–2027 der wichtigste Wachstumsmotor bleiben. Die privaten Haushalte spielen eine dominierende Rolle in der Wirtschaft: Ihr Konsum machte im ersten Quartal 2026 72 % des BIP aus, verglichen mit 14 % für den öffentlichen Konsum. Der private Konsum könnte jedoch kurzfristig durch die stark steigende Inflation im Jahr 2026 gebremst werden, auch wenn Subventionen für Energie und Düngemittel die Auswirkungen teilweise abmildern werden. Der Inflationsdruck ist auf mehrere Faktoren zurückzuführen, die sich seit 2025 entwickelt haben: Erhöhungen der Verbrauchsteuern auf Kraftstoffe, Anstiege bei den regulierten Preisen (Strom, Gesundheitsversorgung), schlechtere Ernten, der Krieg im Nahen Osten mit dem daraus resultierenden Ölschock und Beeinträchtigungen im Transportwesen sowie die Abwertung des ruandischen Franc. Es wird erwartet, dass die Inflation ab 2027 wieder auf ein besser beherrschbares Niveau zurückkehrt und sich dem Zielwert von 5 % annähert. Um Zweitrundeneffekte einzudämmen, hob die Nationalbank ihren Leitzins im Februar 2026 von 6,75 % auf 7,25 % und im Mai 2026 erneut auf 8,25 % an.

Zunehmende Doppeldefizite

Der Staatshaushalt für das Haushaltsjahr 2026–2027 deutet auf ein moderateres Wachstum hin als im Haushaltsjahr 2025–2026, da sich das makroökonomische Umfeld zwischen den beiden Haushaltsjahren aufgrund steigender Inflation und einer mit dem Konflikt im Nahen Osten verbundenen Konjunkturabschwächung verschlechterte. Das Defizit, das bei über 5 % lag, weitete sich ab 2025–2026 aus, bevor es sich 2026–2027 leicht verbesserte. Ursache für das steigende Defizit sind vor allem umfangreiche öffentliche Investitionen, insbesondere der Bau eines neuen Flughafens (40 % Staat, 60 % Qatar Airways) und der Ausbau von RwandAir (51 % Staat und 49 % Qatar Airways). Hinzu kommen Rentenreformen, die eine Erhöhung der Arbeitgeberbeiträge (einschließlich des Anteils der Regierung) von 6 % auf 12 % vorsehen, sowie steigende Militärausgaben und Subventionen. Um das Haushaltsdefizit schrittweise abzubauen, leitete die Regierung in den Jahren 2025–2026 eine Strategie zur schrittweisen Haushaltskonsolidierung ein, die in den Jahren 2026–2027 fortgesetzt wurde. Einerseits wird erwartet, dass die Einnahmen durch die Einführung mehrerer Steuern ab 2025 nachhaltig steigen werden: Mehrwertsteuer auf Mobiltelefone, bestimmte IKT-Geräte und Kraftstoff, Erhöhungen der Verbrauchsteuern auf Glücksspiele, Zigaretten und Bier sowie eine Tourismussteuer und eine Umweltsteuer. Die Verbreiterung der Steuerbasis muss durch die verstärkte Nutzung der elektronischen Rechnungsstellung und strengere Kontrollen unterstützt werden. Gleichzeitig stützt sich die Haushaltskonsolidierung auf eine bessere Ausgabenkontrolle (Rückgang von 15,3 % des BIP in den Jahren 2025–26 auf 15,1 % in den Jahren 2026–27), durch Kürzungen bei den operativen Ausgaben, die Priorisierung öffentlicher Investitionen und eine strengere Überwachung von Projekten, die aus externen Mitteln finanziert werden. Das Programm, das von der im Juni 2026 mit dem IWF unterzeichneten 38-monatigen Extended Credit Facility in Höhe von 250 Millionen US-Dollar begleitet wird, soll die Bemühungen zur Haushaltskonsolidierung unterstützen.

Trotz des Defizits dürfte die Staatsverschuldung im Verhältnis zum BIP zwischen 2026 und 2027 weitgehend stabil bleiben, gestützt durch ein starkes Wirtschaftswachstum und die Bemühungen zur Haushaltskonsolidierung. Darüber hinaus mindert die Struktur der Staatsverschuldung Refinanzierungs- und Liquiditätsrisiken: Die Auslandsverschuldung macht 59,3 % des BIP und mehr als 80 % der gesamten Staatsverschuldung aus. Dennoch bleiben die Schuldendienstkosten mit 7,2 % des BIP hoch, wovon 2,3 % auf Zinszahlungen entfallen. Nahezu die gesamte Verschuldung wurde bei multilateralen Gläubigern (hauptsächlich dem IWF, der Weltbank und der AfDB) sowie bei bilateralen Gläubigern zu konzessionären Konditionen mit langen Laufzeiten (durchschnittlich 19 Jahre) und niedrigen Zinssätzen aufgenommen. Um seine Finanzierungsquellen zu diversifizieren, ist Ruanda bestrebt, seinen inländischen Anleihemarkt auszubauen, dessen Hauptinhaber Geschäftsbanken und die ruandische Sozialversicherungsanstalt (RSSB) sind.

Das hohe Leistungsbilanzdefizit ist auf ein strukturelles Handelsdefizit (-14,5 % des BIP im Jahr 2025) zurückzuführen: Die Importe übersteigen die Exporte bei weitem und beliefen sich im ersten Quartal 2026 auf 1,3 Mrd. USD bzw. 0,4 Mrd. USD. Das hohe Importvolumen lässt sich größtenteils durch den Bau des neuen Flughafens und die Anschaffung neuer Flugzeuge erklären, was durch höhere Energie- und Transportkosten noch verstärkt wird. Das Handelsdefizit wird teilweise durch Dienstleistungseinnahmen ausgeglichen, obwohl diese ihrerseits durch Dienstleistungsimporte im Zusammenhang mit großen Infrastrukturprojekten sowie durch Überweisungen von im Ausland lebenden Ruandern belastet werden. Zur Finanzierung seines Leistungsbilanzdefizits setzt Ruanda auf einen starken Anstieg der ausländischen Direktinvestitionen (ADI), die 2026 voraussichtlich 1,07 Mrd. USD erreichen werden, hauptsächlich im Zusammenhang mit dem neuen internationalen Flughafen Kigali und RwandAir.

Innerer Frieden inmitten eines angespannten regionalen Umfelds

Paul Kagame, der das Land seit 2000 führt, wurde am 15. Juli 2024 – wenig überraschend – mit mehr als 99 % der Stimmen wiedergewählt. Obwohl ihm regelmäßig vorgeworfen wird, durch Überwachung und die häufige Verhaftung von Oppositionspolitikern die demokratischen Freiheiten zu untergraben, wird ihm auch zugeschrieben, den inneren Frieden wiederhergestellt, politische Stabilität gewährleistet, die Armut deutlich reduziert (43 % im Jahr 2023 gegenüber 75 % im Jahr 2000) und die Korruption bekämpft zu haben.

Auf regionaler Ebene verfolgt Ruanda eine aktive Außenpolitik, die durch Interventionen geprägt ist, die von sicherheitspolitischen, diplomatischen und wirtschaftlichen Erwägungen geleitet werden. Im Osten der Demokratischen Republik Kongo ist Ruanda am Kivu-Konflikt beteiligt, und zwar durch seine Unterstützung der M23, einer bewaffneten Rebellengruppe, die sich als Verteidiger der kongolesischen Tutsi präsentiert, sowie durch die Präsenz seiner Truppen, die von der UNO dokumentiert, von Kigali jedoch bestritten wird. Nach Angaben der ruandischen Behörden ist diese Intervention durch Sicherheitsbedenken motiviert, nämlich die Neutralisierung der FDLR (einer Hutu-Miliz, die nach dem Völkermord an den Tutsi im Jahr 1994 aus dem Land floh und im Osten Zaires Zuflucht suchte). Sie ist zudem durch die Rivalität mit Uganda und Burundi bedingt, die beide eine militärische Präsenz in der Region unterhalten. Schließlich zielt sie darauf ab, den Zugang zu strategischen Mineralien wie Coltan, Gold und Kobalt zu sichern. Das am 5. Dezember 2025 unter der Schirmherrschaft der USA und Katars mit der DR Kongo unterzeichnete Friedensabkommen sieht den Abzug der ruandischen Truppen, die Zerschlagung der FDLR und eine trilaterale Zusammenarbeit im Bergbau zwischen der DR Kongo, Ruanda und den USA vor. Unterdessen unterzeichneten die DR Kongo und die M23 im Februar 2026 ein Rahmenabkommen über die Umsetzung und Überwachung des Waffenstillstands, der in ihrem Rahmenabkommen vom November 2025 enthalten war. Am 15. Juli 2026, also weit nach Ablauf der im Abkommen festgelegten 90-Tage-Frist für den Abzug der ruandischen Truppen, waren keine wesentlichen Veränderungen zu beobachten. An mehreren Orten in Süd-Kivu dauerten die Kämpfe an. Angesichts des Ausmaßes des internationalen Engagements erscheint eine Eskalation zu einem offenen militärischen Konflikt zwischen den beiden Ländern jedoch unwahrscheinlich.

Die Beziehungen zwischen Ruanda und den westlichen Ländern haben sich infolge des Konflikts in der DR Kongo verschlechtert. Die Europäische Union bleibt zwar ein wichtiger wirtschaftlicher und diplomatischer Partner, verhängte jedoch im März 2025 Sanktionen gegen mehrere mit dem Konflikt in Verbindung stehende Personen sowie gegen die wichtigste Goldraffinerie des Landes. Vor kurzem kündigte die EU an, die geplanten 20 Millionen Euro an Unterstützung für die Ruandische Verteidigungsstreitkraft (RDF) nicht auszuzahlen, die in Mosambik gegen islamistische, regierungsnahe Dschihadisten im Einsatz ist. Anfang 2026 folgten die USA diesem Beispiel und verhängten Sanktionen gegen die RDF, vier hochrangige Militärangehörige und dieselbe Raffinerie.

Zuletzt aktualisiert: Juli 2026